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·出刊2005-12-18 · 总第888期
  大市分析 坚持价值为主题材为辅
  理论学园 高手投资心得
  黑马点评

个股点评:(000060) G中金

  报刊精选 黄金大战 游资再为中国资本设套

不要拘泥思路 坚持价值为主题材为辅

 12月18日  

  ■周五沪深股市没有被沪市的半年线吓倒,依然以阳线报收,其中,上证综指报收1127.50点,微涨3.95点,涨幅为0.35,而深圳成份股指数再次强于上证综合指数,全日涨幅达到0.85%,从成交量来看,虽然成交始终未能放大,这一方面可以认为是多头还没有表现出应有的气势,但另一方面也说明市场对沪市的半年线并没有太多的关注,市场的极度超跌使得抛盘不能有效释放。总体来看,大盘虽然短期内已经有5%左右的推升幅度,但这还是极度超跌后的修复行情,目前还没有必要对大盘有太多的担忧,积极寻找有中线价值的个股战略建仓还应该是投资者的理性选择。

  选股方面,不要拘泥于近期的一些热点,更不要将选股的思路局限于周五的一些热点上。总体来说,选股还应该坚持基本面价值为主,题材为辅的原则。光有很好的业绩算不上基本面很好,还要考虑公司的成长潜力,成长潜力一方面依靠公司已有潜能的发挥,另一方面也要从题材上加以延伸,所以,选股既要考虑公司的价值,也要看公司所蕴含的题材,切勿单单从题材角度对股票进行取舍,如果片面炒作题材,没有基本面的支撑,一旦套牢,只有割肉一条路。

  在股市低迷阶段,往往购并题材是最有爆发力的炒作题材,这一点我们在前期已经反复提及,目前这一热点已经得到很多市场人士的认同。即使是炒作购并题材,也要从价值低估这个角度去选择,如果价值高估了,就失去了购并的吸引力。另外,股本小,公众股比例大,有资源优势也是选择购并目标的主要标准。


黄金大战 游资再为中国资本设套

  12月18日  
  ■国际市场上永远都有剧目在上演,原油市场的帏幕渐渐落下,铜市的对决还在激烈展开,接下来的,很可能是一场“黄金大戏”。在全球对商品期货价格大幅上扬所带来的通胀担忧下,具有独立保值天性的黄金无疑是继石油之后,游资下一个最好的炒作题材。
  25岁的小张本来不懂期货也不懂黄金,受不了一个炒金朋友的劝说和利诱,在两个月前借了2万元,一头扎入了“海外炒金”行列。
  记者近日给他打电话询问战绩,他笑着说,“反正是赚了”,只要看到盘面上黄金价格不断闪着红字就说明赚了。
  由于对炒金几乎一窍不通,他并未参与具体操作,而是让朋友代劳。
  如小张这样对黄金市场几乎一窍不通的人,也随大流进入炒金队伍的并不少,“海外炒金”渐成潮流。
  伴随着价格的直线上扬,整个国际黄金市场开始出现此前原油期货和期铜市场的“疯狂气息”。
  黄金一向与美元走势呈负相关的走势,但从今年4月开始,美元与黄金比翼齐飞。
  黄金价格在时隔18年后,重新突破每盎司500美元关口,纽约商品交易所(COMEX)二月期金一度于12月12日创下1981年以来的新高544.5美元/盎司,并大有逼平1980年创下的873美元/盎司这一历史纪录的气势。
  很多国外知名机构的分析师更是大肆鼓噪,预测在5年时间内黄金价格将上扬到1980年的水平,并可能上探1000美元的天价。
  与此相辅相成,国际基金在黄金期货的持仓不断猛增,COMEX的基金多头持仓在短短一个月内增加了一倍,达33万手。
  跟着“疯狂”的还有包括小张在内的、日渐庞大的中国海外炒金队伍,由于不满足国内的实金交易,很多中国投资者绕开不允许海外投资的政策限制,踏上了一条又一条灰色通道,期望在黄金价格冲高的路程中搭上一段顺风车。
  一位资深期货分析师告诉《财经时报》,中国赴海外市场投资的资金已无法估量,但不会低于上千万人民币;赴海外市场投资的人数近年来也急剧上涨,估计已达到上百万人次。
  热钱的伎俩
  游资踏入油市好比“大象脚踏入洗脸盆”。
  金市更是如此。
  经易期货经纪有限公司的分析师路易告诉《财经时报》,与大量赴海外炒金的人数同样值得关注的一个数据,就是黄金市场上的炒作成分已达60%。
  “钱比货多”是不争的事实。据他估计,现在每天在国际市场上游弋以寻找目标的游资大概有1-3万亿美元。
  与游资相比,蜂拥至国际市场上去炒作黄金的中国人对游戏规则并不熟悉,这很容易让新手们买个“最高价”,成为游资手下猎物。
  游资的意图昭然若揭。2005年以来的金价震荡上行格局中,基金行为直接主导黄金价格,基金持仓规模的变化直接影响黄金市场价格的上下波动。
  市场出现的各种“题材”都会被基金当作做多的支撑理由,比如,黄金供应减少、央行抛售压力,并宣称中国已替代印度成为黄金传统需求的国家等。
  国内专家开始考虑很多国际投资机构分析师的“商业利益背景”。这些分析师对黄金的高调预测说不定就是“一种战术”,不排除这些机构为拉高价格获得盈利、利用中国黄金市场机制的缺失,而给众多莽撞的中国资本设下又一个圈套。
  如同中国在其他大宗商品国际市场上的境遇一样,国际基金“老套的伎俩”很有可能重演。
  究本探源,基金才是黄金上涨的发动机。
  谁是市场的主导
  赴海外投资的上千万资本希望自己能获得一顿“免费的午餐”,但钻入基金设下的“圈套”并非不可能。
  一旦陷入“圈套”,由于其并不合法的通道,最后只能“自食苦果”,这种现象在中国与国际市场的接轨过程中,屡见不鲜。
  在北京黄金经济发展研究中心主任刘山恩看来,中国资本可能陷入劣势的最关键原因在于没有掌握定价权。
  掌握定价权的前提是要具备一个完善的黄金交易市场。
  但这并非易事,由于中国黄金市场从其诞生那天开始,就不是市场化的产物。目前已经完成的黄金市场化改革只是完成了从“配售”方式到“市场交易”方式的转变,相比于国外完善的黄金交易市场而言,目前的改革只能说完成了3%。
  由于现在活跃在中国黄金市场上的改革派,多是出于各自利益在市场博弈,而缺乏主导完善黄金市场化机制的力量。黄金交易市场剩下的97%的问题如何解决,对于中国而言,至今几乎还无任何眉目。

个股点评
  12月18日  

 个股点评--(000060) G中金

 (000060) G中金 2005年三季度:每股收益0.47元,每股净资产:3.16元。公司是一家以铅锌等有色金属生产为主业,铅锌精矿开采能力居全国第一,公司的高科技题材也炙手可热,控股子公司中金岭南高能电池材料公司发展势头也十分迅猛,成为了中国电池储能材料的生产和研制基地,并在镍电池及锂离子电池的多种关键材料领域拥有核心技术及独立知识产权,而公司以穿孔技术生产的电池极板材料,建立了覆盖国内电池行业80%和国际50%的市场网络,并成功支撑了国内电池行业50%的市场需求,而公司产品也成为了国际名牌产品。在油价上涨而能源日益缺乏的背景下,公司的新能源题材不仅深藏不露,而且具有强烈的震撼性。

  二级市场上,该股突出的资源优势吸引众多基金重仓驻守,股改前后股价表现都十分强劲,大资金运做迹象十分明显,周五逆市创出股改后的新高,后市有望加速拉升,可重点关注。 (推荐后该股黄金会员已有12%赢利)

               股神2000网会员中心 2005-12-18


《股神2000网》研发部编辑。


理论学园-投资心得
  12月18日  

★ 研判股价启动前的四种征兆

  每当我们实在忍受不了被套的痛苦而准备将筹码一割了之的时候是否应该想一想:股价会不会回升一些呢?的确,经常会出现这样的事情:当我们下定决心把股票割掉以后股价却上涨了。也许最终股价还是会跌到我们的卖出价之下,但它确确实实涨到过我们的卖出价上面很多。
  这其实是人类的心理因素在作怪。每当我们实在忍受不住的时候往往是在股价大幅度的下跌了一段时间以后。而从概率上说,股价在此时形成一个相对底部区域的可能性非常大。所以我们即使要割肉也完全应该在股价回升以后,尽管它也许再也回不到我们的原始买入价,但总能减少一些亏损。
  要避免割在相对底部,我们就有必要在卖出前仔细观察盘中的交易,以确认主力是否会在不久的将来拉升股价。
  假设是一家极其普通的股票,有主力而且是被套的主力,也不是市场的热点板块,走势以跟随大盘为主,成交比较清淡。这种股票尽管死气沉沉,但因为有主力陷在其中,就有可能在某一段时间内走强。由于是老主力,所以并不存在建仓的过程,行情来的时候似乎也是突然起来的。但实际上不一定,有相当一部分股票在行情起来之前是有一些征兆的,只是市场没有注意而已。下面分别进行讨论:
  第一种征兆:较大的卖单被打掉。尽管交易清淡,但总会有一些较大的卖单出现。比如日成交在30万股以内的行情必定会有一些万股以上的单子出现,这是完全正常的。如果这些卖单的价位一旦离成交价比较近就会被主动性的买单打掉,那么这就是一种主力拉升前的征兆。众所周知,一旦股价拉起来以后主力最害怕的就是前面被市场接掉的相对低位的获利盘,因此只要主力的资金状况允许,在拉升前会尽可能地接掉一些稍大的卖单以减轻拉升股价时的压力。也可以理解为是主力在一个较小的范围内完成一个相对小量的建仓任务。一旦股价拉升成功,那么这些相对低位买进的筹码就成为主力自己的获利盘(至于原先的大量仓位并不在考虑之列)。如果操盘手技巧高超的话做一波回升行情是可以获利的,也就是说是可以降低自己的持仓成本的,尽管对于总的持仓盘子来说降低的幅度非常有限。
  第二种征兆:盘中出现一些非市场性的大单子。比如在日成交30万股的行情中出现3万股、5万股甚至10万股以上的单子,而且不至一二次,挂单的价位距离成交价较远,往往在第三价位以上,有时候还会撤单,有一种若隐若现的感觉。
  这种较大数量的单子由于远离成交价,实际成交的可能性很小,因此,可能是主力故意挂出来的单子。其用意只能是告诉市场:主力已经在注意这家股票了。主力既然要市场知道,那么股价的结局就是上涨或者下跌而不会是盘整,当然主力希望市场认为是股价要上涨,但我们不能排除下跌的因素,除非有其它的细节能够排除这一点。但有一点是可以肯定的,主力在大量出货前是有可能做一波上升行情的。
  第三种征兆:盘中出现脉冲式上冲行情。所谓脉冲式上升行情是指股价在较短的时间内突然脱离大盘走势而上冲,然后又很快地回落到原来的位置附近,伴随着这波行情的成交量有一些放大但并没有明显的对倒痕迹。
  由于成交量相当清淡,所以主力也肯定在一段时间内没有参与交易,对市场也没有什么感觉。因此主力在正式拉升股价前会试着先推一下股价,业内称为“试盘”,看看市场的反应。也有一种可能是主力想多拿一些当前价位的筹码,通过往上推一下以期引出市场的割肉盘,然后再选择适当的时机进行拉升。这种情况表明主力的资金相对比较充足,对股价的上升比较有信心。
  第四种征兆:大盘稳定但个股盘中出现压迫式下探走势但尾市往往回稳。
  这种走势比较折磨人,盘中常常出现较大的卖压,股价步步下探,但尾市却又往往回升。
  毫无疑问,这种走势的直接后果必然是引来更多的割肉盘。但若无外力的干扰,这种脱离大盘的走势在成交清淡的行情中很难出现,因此一般是有主力在其中活动,否则的话,起码尾市股价是很难回升的。为了使这类走势成立,主力肯定需要加一些力,因此盘中会出现一些较大的卖单,甚至会加一些向下的对倒盘。总之我们可以仔细观察其交易的自然性,一般来说会有很多疑点让我们研判。
  主力将市场上的割肉盘都吸引出来,那么目的也就很清楚了,无非是想加大建立短期仓位的力度,就是希望买到更多的低价筹码。这是一种诱空的手法,让市场在此位置大量割肉给主力,然后主力再做一波行情。通常主力会在股价的回升过程中尽可能地将前面买进的筹码倒给市场,从而达到了既维护股价又摊薄了原有持仓成本的目的。
  我们分析了四种情况,这四种情况都有一个特点:就是主力要建一些短期仓位。根据这些仓位的量,我们可以对后面股价的上升幅度有一个大概的判断。原则上建的仓位越多,股价的升幅就越高,但最终的结果还是取决于股价起来以后市场的认可程度。
  也有一些主力是拉起来就做的,根本没有建短仓的过程。这种情况有几种可能,如大盘走好,个股成为热门板块,个股基本面方面有变化等等。但这些已经超出了本栏今天的探讨内容。


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